房地产：货币政策与行业政策双宽松

   从“双降”受益行业来看，资金敏感型的地产行业首当其冲。从房地产市场的角度来说，首先降准将会释放大量流动性，有利于开发商和购房者获得银行的贷款支持，那么降息也会促使开发商和购房者资金成本的降低，在利好政策之下有利于开发商的开发建设的意愿，也会促进购房者的买房动力，从而增加交易的活跃度，特别是房贷方面的影响。除此之外，公积金贷款购二套房最低首付降至20%也被视为房地产刺激政策再加码的信号。

  尽管上半年行业销售逐步企稳回升，但羸弱的开工和投资数据预示着弱平衡的格局。国泰君安证券分析师侯丽科指出，降息降准将延续行业基本面恢复的趋势，同时有望在短期内提振偏弱的土地市场。资金面而言，有利于普遍仍高杠杆的开发商资金成本的进一步下降，同时利于需求端的回升。预计短期房地产价格大概率仍将坚挺。

  兴业证券分析师就表示，中国房地产长周期没有到达顶点。利率市场化叠加金融自由化必将持续提升按揭贷款占银行总贷款的比重。行业上涨的大逻辑未改变，货币政策维持宽松背景下，看好地产基本面持续温和复苏。

  机会方面，侯丽科认为，2015年贯穿板块的投资主线是“既要过日子，也要浪漫满屋”，推荐低估值蓝筹